הספקולנטים מתחילים לארוז
מדוע הבנקים הזרים התחילו לרכוש את הדולר בחזרה? הרי רק לפני כשבועיים המטבע הישראלי עבר מתקפה ספקולטיבית אגרסיבית שהביאה לתיסוף השקל מול הדולר ברמה של כ-3%. הסיבה טמונה בהתחזקות הדולר בעולם, שתופסת מומנטום
שבוע המסחר האחרון התאפיין בהתחזקות הדולר בעולם בכלל ומול השקל בפרט. התחזקות הדולר מול השקל לרמה של 3.72 שקלים מרמה של 3.675 שקלים לדולר, אינה בהכרח עקב פעילותו של נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר. האחרון רכש בשבוע שעבר מט"ח בשוק החופשי במינון נמוך יחסית, ורכישות אלה אינן הסיבה היחידה להתחזקות הדולר מול השקל.
בין הקונים נמצאו גם בנקים זרים. מדוע הבנקים הזרים התחילו לרכוש את הדולר בחזרה? רק לפני כשבועיים המטבע הישראלי עבר מתקפה ספקולטיבית אגרסיבית שהביאה לתיסוף השקל מול הדולר ברמה של כ-3%. האם חוזקה ומגמת השיפור הניכרת בכלכלה הישראלית כבר "לא מדברת" אל הספקולנטים? התשובה המיידית להתנהגות זו נגזרת מעצם הגדרתם של הספקולנטים. קרי, הספקולנטים אינם כאן מ"אהבת ישראל" והמטבע שלה. התחזקות הדולר בעולם תופסת מומנטום וזאת ניתן לראות ממהלך מספר שתיים (בצמד אירו/דולר), אשר יצא לדרך.
מהלך מספר שתיים יצא לדרך
באשר לצמד אירו/דולר, ניכר כי מהלך מספר שתיים יצא לדרך. שבירת הרצועה 1.42-1.45 דולרים לאירו, הינה בבחינת מהלך מספר שתיים. עת התחילה מגמת התיסוף של הדולר מול האירו, מחודש נובמבר 2009 ומרמה של 1.52 דולרים לאירו לרמה של 1.42 דולרים לאירו, הצמד הסחיר ביותר נעצר ברצועה ברורה למדי.
הרצועה שאנו רואים בחודש האחרון נמצאת בטווח של 1.42-1.45 דולרים לאירו. שבירתה כלפי מטה מגיעה מהפנמה של המשקיעים, כי כלכלת ארה"ב נמצאת במסלול דינמי ומהיר יותר מזאת של כלכלת גוש האירו. כך למשל, קצב התאוששות של כלכלת גרמניה, הכלכלה הגדולה בגוש האירו, הואט. מדד ZEW הגרמני, שהוא מדד הסנטימנט הכלכלי, מראה ברור את מגמת ההאטה מאז ספטמבר 2009, כאשר ירד בחודש ינואר ב-3.2 נקודות לרמה של 47.2 נקודות.
האטה בפעילות הכלכלית בגרמניה, הינה כאבן כבדה על גבה של רמת הצמיחה בגוש האירו. נכון, גם בארה"ב לא הכול ורוד אך המשקיעים ברחבי העולם ובעיקר הספקולנטים הגדולים כגון תעשיית קרנות הגידור ובנקים זרים, מתחילים להבין את נקודת המפנה, והלכה למעשה מצב זה בא לידי ביטוי בצמד אירו/דולר.
סיכום יומי
היום (ב') ירד היום הדולר ב-0.134% ושערו היציג נקבע על 3.722 שקלים. שוק הסחורות רושם עליות של 0.5%, כאשר מחיר הנחושת בבורסת לונדון נסחר ברמה של 7,420 דולר לטון. חבית הנפט מאבדת גובה ונסחרת במחיר של 74 דולר. הזהב שומר באדיקות על רמה של 1,100 לאונקיה.
דולר/שקל – הצמד נסחר רוב שעות היום ביציבות סביב רמת ה – 3.72 שקלים לדולר. המשקיעים ממתינים לפרסום החלטת הריבית למשק הישראלי לחודש פברואר, הערב. מרבית התחזיות מדברות על השארת הריבית על כנה (1.25%), עקב ההפתעה במדד המחירים לצרכן אשר פורסם ב-15 בינואר ונותר ללא שינוי, למרות ציפיות השווקים לעלייה של עד 0.4%.
אירו/דולר – הצמד נסחר סביב רמה של 1.415 דולרים לאירו. כאמור, מהלך מספר שתיים יצא לדרך, זאת לאחר פריצתה של רמת התמיכה של התקופה האחרונה, 1.42 דולרים לאירו. בשעות הערב, צפוי להתפרסם מדד מכירות הבתים הקיימים בארה"ב. צפי השווקים עומד ברמה של 5.9 מיליון. ברמת המאקרו בארה"ב, השבוע צפויים להתפרסם עוד מספר נתונים חשובים כגון: מדד ביטחון הצרכנים (ג'), מכירות הבתים החדשים (ד') והתמ"ג (ה').
עוזי לוי הוא מנהל חדר מצב ואנליסט בשקל אג'יו מקבוצת שקל


