יזם הנדל"ן יגאל אהובי ויבואן הרכב ג'ורג' חורש הרוויחו בסוף השבוע (7.1.10) 53 מיליון שקל בעסקה מהירה של קניית ומכירת נדל"ן בבריטניה: הם מכרו לקופות גמל וקופת פנסיה אנגליות 6 חנויות כל-בו, המושכרות לרשת דבנהמס, ב-73 מיליון לי"ש, שהם כ-440 מיליון לי"ש. אהובי (באמצעות חברותיו רבד ובלנהיים) וחורש, קנו את החנויות לפני ארבעה חודשים בלבד, ושילמו 64 מיליון לי"ש, שהם כ-385 מיליון שקל.

הקונות של החנויות, בעסקה של סוף השבוע, הן קופות גמל וקרנות פנסיה מקומיות, המקבילות יעוץ מחברת הייעוץ והפיננסים האנגלית פרודנשל. להלן יוסבר, מדוע החליטה פרודנשל שזו השקעה טובה.

העסקה חלה על 6 מתוך החנויות של דבנהמס בבריטניה, והיא יושבת בהן כשוכרת. שלושת החנויות הגדולות הן: הראו (פרבר של לונדון) כ-21,000 מ"ר, שפילד 20,000 מ"ר וקאנטרברי כ-11,000 מ"ר. שלוש החנויות האחרות הן באיסטברון, סטרטפורד אפון איבן (עירו של שקפסיר) וטאונטון.

חוזי השכירות של שש החנויות הם ל-24 שנים, עד 2034, ללא זכות יציאה. דבנהמס משלמת דמי שכירות של 5.1 מיליון לי"ש, הנותנים לקופות הגמל והפנסיה תשואה של 7%. דמי השכירות מעודנים אחת ל-5 שנים, ויכולים רק לעלות ולא לרדת. משום כך נראה שזוהי עסקת תשואה טובה לקופות הקונות.

גם יגאל אהובי וג'ורג חורש עשו עסקה טובה: הם קנו ב-64 מיליון שקל (כולל הוצאות), מוכרים ב-73 מיליון לי"ש, כלומר יש להם רווח של 9 מיליון לי"ש, שהם כ-53 מיליון שקל. היו הוצאות שונות, אך מולן קיבלו חברותיהם של אהובי וחורש, במשך ארבעת החודשים, דמי שכירות של כ-7 מיליון שקל.

רוב עסקת הרכישה של אהובי וחורש מומנה על-ידי הלוואה בסך 43.5 מיליון לי"ש. הלוואה זו נשאה ריבית של 4.8% לשנה. מכיוון שההכנסה מדמי שכירות הייתה 7%, ברור כי גם על-פי בדיקה זו, הניבה העסקה רווח נאה.

רבד אומרת כי הרווח ישמש לחיזוק הנזילות של הקבוצה, וכן כרזרבה לרכישת נדל"ן במערב אירופה, תוך ניצול הזדמנויות עסקיות. רבד משקיעה גם בגרמניה. אהובי, וכנראה גם חורש, מתכוונים לנצל את המחירים הנמוכים של נדל"ן השוררים כיום באירופה, כדי לקנות נכסים חודשים.