"ייתכן שבנק ישראל נחוש יותר להיאבק בספקולנטים"

במחלקת המחקר של FXCM ישראל ציינו (יום ג', 1.7.14) כי "בנק ישראל מפשיל שרוולים. לאחר שהתערב במסחר באופן חריג ביום שישי, בנק ישראל התערב גם אתמול עם פתיחת שבוע מסחר. הצעד הזה של בנק ישראל היה בלתי נמנע ושאלה של זמן, ואף ניתן לתהות מדוע המתין בנק ישראל עד עכשיו, בעוד שער החליפין קובע באחרונה שיא שלילי אחרי שיא שלילי. בכל מקרה, התגובה של השוק להתערבות היתה, לפחות בטווח הקצר, עוצמתית למדי, בטח כאשר מביאים בחשבון שבעולם הדולר רשם יממה שלילית למול כל המטבעות".

כאמור, ביום שישי התערב בנק ישראל באופן חריג בשוק המט"ח, שכן הוא אינו נוהג ברך כלל להתערב בשוק בימי שישי. הוא רכש על-פי הערכות יותר מרבע מיליארד דולר. אתמול שב בנק ישראל לשוק ורכש על-פי הערכות 300 מיליון דולר נוספים.

לדברי FXCM, בנק ישראל ניצל שעת כושר של נפח מסחר דליל ומצב של מכירת-יתר עם מעט מאוד שורטיסטים שמעוניינים להצטרף ברמות הללו, ואמנם, הדולר-שקל זינק תוך זמן קצר כמעט 300 נקודות עד 3.44, לפני שנסוג שוב ל-3.43. עם זאת, במחלקת המחקר אומרים כי מוקדם לאמוד את ההשפעה האמיתית, הפסיכולוגית, של המהלך על השוק. "בנק ישראל מנסה ליצור תחתית. גם פישר בזמנו נאלץ להתערב בשוק פעם אחר פעם עד שהצליח לייצב את שער החליפין. להתערבויות נקודתיות אין כל השפעה כאשר המגמה היא כה מובהקת. ייתכן שרצף ההתערבויות מעיד שבנק ישראל נחוש כעת יותר להיאבק בספקולנטים", נאמר בסקירה.

ב-FXCM אומרים כי חשוב לזכור שהתנאים היחסיים שבין הדולר לבין השקל עדיין נוטים לטובת השקל, הן בשל פערי הריבית, פערי הצמיחה ופערי המדיניות בין בנק ישראל לבין הבנק הפדרלי. בשוק המט"ח העולמי המגמה בתקופה האחרונה היא אנטי-דולרית, ובמצב העניינים הזה הלחץ על הדולר-שקל יימשך. ירידה של הדולר-שקל מתחת ל-3.42 שוב תחשוף את השפל ב-3.41".