כל מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות ורוב מחזיקי האג"ח של אי.די.בי פיתוח יפעלו יחדיו כדי להעביר את השליטה בפיתוח לידי הנושים הפיננסיים של החברה ולהוצאת הקונצרן מידיו של נוחי דנקנר. כך קובע מזכר הבנות עליו חתמו נציגי המחזיקים (יום ו', 24.5.13).

המזכר מהווה שינוי של 180 מעלות בעמדת מחזיקי אג"ח אחזקות, שעד כה תמכו במתווה לפיו דנקנר ימשיך לשלוט בקונצרן לצידו של אדוארדו אלשטיין, והתנגדו לבקשת מחזיקי אג"ח פיתוח להעביר לידיהם את השליטה בחברה.

על-פי המזכר, יימחקו 1.35 מיליארד שקל מחובה של פיתוח והם יומרו ל-90%, ואילו יתרת המניות תוענק לנושיה הפיננסיים של אחזקות. ההמרה תבוצע בשני שלבים. תחילה יומר חוב של 1.75 מיליארד שקל למניות פיתוח, ולאחר מכן תנפיק החברה לנושי אחזקות שתי סדרות של אג"ח. הסדרה הראשונה, בסך 150 מיליון שקל, תיפרע בארבעה תשלומים בשנים 2020-2019. הסדרה השנייה, בסך 250 מיליון שקל, תיפרע לכל המאוחר בשנת 2050.

עוד הסכימו מחזיקי האג"ח, כי עם השלמת ההסדר ישולמו 600 מיליון שקל לנושי פיתוח מתוך המזומנים שבקופת החברה. לאחר מהלכים אלו ייוותר לפיתוח חוב פיננסי לא-מובטח בסך 3.45 מיליארד שקל, אשר יומר לאיגרות חוב של פיתוח. אג"ח אלו ישאו ריבית שנתית של 6% וייפרעו בארבעה תשלומים בשנים 2019-2018.

כמו-כן יוקצו לנושי אחזקות אופציות ל-15.6% נוספים ממניות פיתוח. הנושים יוכלו לממש אופציות אלו תמורת 277.5 מיליון שקל 12 שנים לאחר הקצאתן. המחזיקים גם הסכימו לנהל יחדיו תביעות נגד נושאי משרה, בעלי מניות, בעלי שליטה וצדדים שלישיים הן באחזקות והן בפיתוח. אם יוגשו תביעות כאלו והן יניבו הכנסות, יופנו 100 מיליוני השקלים הראשונים לנושי אחזקות, ו-100 מיליוני השקלים הבאים - לנושי פיתוח. המזומן שבקופת אחזקות ישמש לפרעון חובותיה של חברה זו לנושיה.

מדובר כאמור במזכר הבנות שעודנו מצריך מו"מ על הסדר מפורט. יישומו של ההסכם יחייב את אישורו של בית המשפט המחוזי בתל אביב, בו נדונים בנפרד ענייניהן של שתי החברות. בית המשפט יוכל לאשר את ההסדר גם בלא הסכמת הבנקים, שעד כה התנגדו לכל מהלך שמשמעותו הייתה הוצאת השליטה באי.די.בי מידי דנקנר. עם זאת, המזכר צפוי לסכל את השקעתו של אלשטיין באי.די.בי אחזקות - השקעה שבלעדיה קלושים מאוד ממילא סיכוייו של דנקנר לשמור על השליטה בקונצרן.